Анотація
У дисертаційній роботі досліджено теоретико-методологічні аспекти відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки. Інвестиційний потенціал національної економіки як економічна категорія є системою відносин між її суб’єктами з приводу формування упорядкованої сукупності ресурсів, придатних для інвестування, та відносин, які можуть виникати при спрямуванні цих ресурсів в інвестиційну сферу з метою реалізації індивідуальних, колективних та суспільних інтересів.
Класифіковано джерела інвестиційного потенціалу національної економіки за територіальною ознакою (внутрішні та зовнішні), рівнем та методами мобілізації (централізовані та децентралізовані), напрямками використання (цільові та загальні), потенційною можливістю участі в інвестуванні (джерела прямого та непрямого використання), відповідністю утворення джерел до чинного законодавства (легальні та тіньові). Крім того, джерела формування інвестиційного потенціалу класифіковано за рівнем суб’єктного регулювання (саморегульовані, регульовані суб’єктами мікросередовища, регульовані суб’єктами макросередовища), за характером регулювання суб’єктами процесу утворення інвестиційного потенціалу (добровільні, директивні, вимушені).
Досліджено відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки на рівні економічних суб’єктів та загальнонаціональному рівні. Удосконалено методику оцінки інвестиційного потенціалу національної економіки та проведено аналіз проблем активізації процесу відтворення внутрішнього інвестиційного потенціалу України на рівні домогосподарств, фінансових, нефінансових корпорацій та держави. Також розроблено механізм стимулювання відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки через реалізацію власного інвестиційного потенціалу державного сектора, податково-амортизаційне та монетарне стимулювання домогосподарств, нефінансових та фінансових корпорацій.
Annotation
The theoretical, methodological and practical aspects of reproduction of the national investment potential are investigated in the thesis. The national investment potential acts as an economic category and characterizes the sum total of the resources, which are formed by the national economy players as a result of savings, take a form of passive investment demand and potentially can be used in the investment sphere for the purpose of achieving the economic and non-economic effect in the process of the institutional units interaction. The classification of sources of the national investment potential according to the regulation extent of their formation is specified.
The processes of reproduction of the national investment potential both at certain institutional sectors level and at nation-wide level as well as its reproduction stages are investigated.
The methodological recommendation of valuation of the national economy potential investment resources is suggested. The analysis of problems of intensification of the Ukrainian home national investment potential reproduction processes at the level of household, financial, non-financial corporations and state is made. The mechanism of stimulation of the national investment potential reproduction through realization of the own investment potential of the state, tax amortization and monetary stimulation is developed.
Актуальність теми дослідження
Важливою умовою розвитку економіки є досягнення та підтримання стійких темпів економічного зростання, основою забезпечення якого виступає нагромадження та реалізація її інвестиційного потенціалу. Посилення конкуренції на зовнішніх та внутрішніх ринках, зростання вартості енергоносіїв та сировини потребують модернізації і оновлення виробництва, розвитку високотехнологічних галузей, підвищення конкурентоспроможності національної економіки. Вирішення зазначених проблем є можливим за умови активізації інвестиційного процесу та раціонального формування джерел інвестицій.
У сучасній економіці України іноземні інвестиції у структурі інвестиційних джерел становлять незначну частку і спрямовані переважно на інвестування торгівлі, готельного та ресторанного бізнесу, фінансової діяльності, а не в інноваційно-орієнтовані галузі. У такій ситуації реальніше розраховувати на внутрішні інвестиційні можливості.
З огляду на необхідність пошуку раціональних джерел інвестицій увага науковців була зосереджена на дослідженні теоретичних і практичних аспектів відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки. Теоретичною базою їх аналізу є дослідження інвестиційного процесу, якому серед представників економічної думки увагу приділяли:
- основоположники класичного напряму – при уточненні джерел та сфери походження капіталу, його структуруванні, розмежуванні понять “гроші” та “капітал”, обґрунтуванні джерел та чинників капіталовкладень (Дж. Лодердейл, Т. Мальтус, Дж. Ст. Мілль, Д. Рікардо, Ж.-Б. Сей, Н. Сеніор, А. Сміт);
- засновники марксизму – у дослідженні процесу вкладання капіталу та чинників, що його інтенсифікують (К. Маркс), маржиналісти – при розробці інструментів аналізу чинників, що впливають на інвестиційний попит (Е. Бем-Баверк, Ф. Візер, В. Джевонс, К. Менгер),
- неокласики – при вивченні рівноваги інвестиційного ринку та ролі держави в інвестиційному процесі (Дж. Гобсон, А. Маршалл, М. Міллер, Ф. Модільяні, А. Пігу, І. Фішер),
- представники кейнсіанського напряму – при визначенні співвідношення заощаджень та інвестицій, розробці теорій мультиплікатора та акселератора (Є. Домар, Дж. Кейнс, Дж. Кларк, Е. Хансен, Р. Харрод, Дж. Хікс),
- монетаристи – в аналізі впливу грошової маси на обсяги попиту та пропозиції капіталу (М. Фрідмен) та ін.
Дослідженню теоретичних і практичних аспектів формування та використання інвестиційного потенціалу присвячено роботи українських та російських вчених: Н. Абикаєва, В. Андріанова, В. Барда, С. Безулукова, В. Биковського, О. Бистрякова, Л. Борщ, О. Гриневич, Б. Губського, Л. Дмитриченко, І. Дрогобицького, Н. Дучинської, Я. Жаліло, А. Задої, Д. Замогильного, В. Лавриненко, О. Лісогор, О. Марголіна, В. Мартиненко, О. Марченко, Г. Мернікова, В. Осецького, О. Сорокіна, Ф. Тумусова та ін.
Представники сучасної економічної науки в межах теоретико-методологічного аналізу інвестиційного потенціалу розглядають такі проблеми як обґрунтування сутності категорії “інвестиційний потенціал”, визначення його складових елементів, вивчення мікроекономічних аспектів утворення та реалізації інвестиційного потенціалу, дослідження механізму та джерел його формування тощо.
Високо оцінюючи результати проведених досліджень, необхідно зазначити, що в науковій літературі немає одностайності у визначенні сутності та структури інвестиційного потенціалу, обмеженою є характеристика джерел його формування. Більш ґрунтовного аналізу потребує відтворення інвестиційного потенціалу, ступінь впливу внутрішніх чинників (інтересів, мотивів економічних суб’єктів) і зовнішнього середовища на його активність.
Потребують додаткового дослідження та обґрунтування методи державного регулювання відтворення інвестиційного потенціалу України, які б сприяли активізації інвестиційної діяльності. Недостатньо розробленою є методика оцінки інвестиційного потенціалу, удосконалення якої дозволить визначити наявні в економіці інвестиційні можливості та ступінь їх використання.
Мета і завдання дослідження
Метою дисертаційної роботи є теоретико-методологічне обґрунтування відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки, з’ясування його специфіки в Україні, розробка практичних рекомендацій щодо вдосконалення його регулювання.
Відповідно до мети дослідження було визначено та вирішено наступні завдання:
- розкрито сутність та структуру інвестиційного потенціалу національної економіки;
- визначено та класифіковано джерела інвестиційного потенціалу;
- досліджено особливості та виділено етапи відтворення інвестиційного потенціалу економічних суб’єктів та національної економіки;
- розроблено методику оцінки інвестиційних можливостей як інституційних секторів, так і національної економіки;
- проаналізовано можливості формування суб’єктами України внутрішніх джерел інвестиційного потенціалу та визначено ступінь їх використання в інвестиційній сфері;
- розроблено комплекс заходів щодо державного стимулювання відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки за рахунок його внутрішніх джерел.
Об’єкт і предмет дослідження
Об’єктом дослідження є відтворення інвестиційних можливостей в економіці України.
Предметом дослідження є відносини між економічними суб’єктами, що складаються в межах відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки.
Наукова новизна результатів дослідження
Основний науковий результат роботи полягає у вдосконаленні теоретико-методологічних підходів до дослідження відтворення інвестиційного потенціалу національної економіки.
Наукова новизна одержаних результатів дослідження полягає у наступному:
вперше:
- доведено безпосередній вплив характеру участі економічних суб’єктів на відтворення інвестиційного потенціалу. Характер участі розмежовано на раціоналістичний (раціональне формування та використання інвестиційного потенціалу), донорський (формування та використання інвестиційного потенціалу для інших суб’єктів на безоплатній основі), похідний (створення інвестиційного потенціалу не цілеспрямовано для інвестування, його функціональна реалізація іншими суб’єктами), нецільовий (неінвестиційне використання інвестиційного потенціалу);
удосконалено:
- методичні підходи до розрахунку інвестиційного потенціалу економічних суб’єктів у частині врахування: доходів від власності (отриманих та сплачених) та податків на доходи та майно в інвестиційному потенціалі фінансових корпорацій; чистих доходів від власності та споживчого використання заощаджень в іноземній валюті в інвестиційному потенціалі домогосподарств;
- визначення інвестиційного потенціалу національної економіки, яке на відміну від існуючих: розкриває його економічний зміст як системи відносин між економічними суб’єктами з приводу формування упорядкованої сукупності ресурсів, придатних для інвестування, та відносин, які можуть виникати при спрямуванні даних ресурсів в інвестиційну сферу; виявляє гомогенний та гетерогенний характер інвестиційного потенціалу;
набули подальшого розвитку:
- наукові уявлення щодо стимулювання відтворення інвестиційного потенціалу України, а саме: доведено доцільність запровадження прямого спрямування домогосподарствами власних заощаджень на цільові інвестиційні рахунки нефінансових корпорацій, що забезпечується через пільгове оподаткування фінансових коштів домогосподарств на даних рахунках; зниження податку на прибуток фінансовим корпораціям у разі інвестиційного спрямування депозитів населення та інвестування пріоритетних галузей, диференційне зниження норми резервування та облікової ставки у випадку інвестиційного використання залучених кредитних ресурсів НБУ; запровадження податкових преференцій та розширення амортизаційної самостійності підприємств при інвестуванні в пріоритетні галузі економіки;
- класифікація джерел формування інвестиційного потенціалу національної економіки за ознакою суб’єктного регулювання (саморегульовані, регульовані суб’єктами макросередовища, регульовані суб’єктами мікросередовища), за ознакою характеру регулювання суб’єктами процесу утворення інвестиційного потенціалу (добровільні, директивні, вимушені).
